Wiederbegegnung zwischen Xi Jinping und Donald Trump
Es könnte bald zu einem weiteren Treffen kommen. Präsident Xi Jinping steht vor der Herausforderung, die Größe des chinesischen Stimuluspakets festzulegen, während er die Möglichkeit in Betracht ziehen muss, dass Donald Trump, der 2018 einen Handelskrieg begonnen hat, möglicherweise bald erneut im Weißen Haus sein könnte.
Wirtschaftswachstumsziele und Investoreninteresse
Nach Xis strategischer Wende Ende September, um sein Wirtschaftswachstumsziel von 5% zu erreichen, richten Investoren ihre Aufmerksamkeit auf die bevorstehende Sitzung des Ständigen Ausschusses des Nationalen Volkskongresses, die normalerweise Ende Oktober stattfindet. Konkrete Details sind bisher weitgehend ausgeblieben, was die Marktenthusiasten bremst.
Fiskalisches Defizit und wirtschaftliche Erholung
Im Jahr 2023 haben chinesische Gesetzgeber das fiskalische Defizit der Regierung erhöht, was die erste Revision innerhalb eines Jahres seit 2000 darstellt. Dies wird als stillschweigende Anerkennung gewertet, dass die wirtschaftliche Erholung nach Covid ins Stocken geraten ist. Investoren hoffen in diesem Jahr auf deutlich mehr Unterstützung.
Politische Unsicherheit und mögliche Auswirkungen
Die Tatsache, dass der NPC in diesem Jahr vom 4. bis 8. November tagt, deutet darauf hin, dass politische Details wahrscheinlich erst nach der Klärung der US-Wahlen bekannt werden. Dies könnte ein Zeichen dafür sein, dass Peking in Alarmbereitschaft ist. Ein möglicher Sieg von Trump könnte die bereits chaotische Debatte unter hochrangigen Beamten über die Höhe der fiskalischen Verschuldung und die Verwendung der Mittel weiter komplizieren.
Inländische Stimulusmaßnahmen
Bis vor kurzem war Xis Stimulus ausschließlich eine innere Angelegenheit. Ministerialbeamte haben versprochen, die größte einmalige Schuldenumstrukturierung in den letzten Jahren durchzuführen, um die kommunalen Finanzen zu verbessern. Der Staat wird auch unverkaufte Wohnungen kaufen, um die Immobilienpreise zu stabilisieren, sowie die Kapitalpuffer der Banken erhöhen, um deren Bereitschaft zur Kreditvergabe in einer schwachen Wirtschaft zu steigern.
Reaktionen auf Trumps Handelsstrategien
Chinas Reaktionen auf Trumps Maßnahmen sind nicht neu. Nachdem Huawei Technologies Co. 2019 auf die US-Handelsblacklist gesetzt wurde, wurden staatliche Ressourcen in industrielle Aufrüstungen investiert. Allein Huawei erhielt im vergangenen Jahr über 1 Milliarde US-Dollar an staatlichen Zuschüssen, was mehr als das Vierfache des Betrags von 2019 ausmacht. Dies spiegelt teilweise wider, dass Präsident Joe Biden Trumps strenge Handelspolitik fortgesetzt hat.
Bankkredite und Immobilienmarkt
In dieser Zeit ist auch die Kreditvergabe an Industrieunternehmen stark angestiegen, während Immobilienentwickler Schwierigkeiten haben, sich neu zu refinanzieren. Im Juli gab die Regierung bekannt, dass sie 300 Milliarden Yuan ausgeben würde, um ein bestehendes Handels- und Ausrüstungsprogramm zu erweitern.
