Bain Capital und Fuji Soft
Bain Capital hat sein Angebot für das japanische IT-Unternehmen Fuji Soft Inc. erhöht. Dies geschieht im Rahmen eines intensiven Bieterverfahrens gegen KKR & Co. auf dem wachsenden Markt für Übernahmen in Japan.
Details des Angebots
Laut informierten Quellen plant Bain Capital, 9.600 Yen pro Aktie für Fuji Soft zu zahlen. Dies entspricht einem Anstieg von 1,6 % im Vergleich zu KKR’s Angebot von 9.451 Yen und bewertet das Unternehmen auf etwa 647 Milliarden Yen.
Fristen und Auswirkungen
Diese Entwicklung kommt weniger als zwei Wochen vor dem Ende von KKR’s Übernahmeangebot für Fuji Soft, das am 19. Dezember ausläuft. Es bleibt unklar, wie Bain’s kurzfristiges Angebot die Transaktion beeinflussen wird. Ein konkurrierendes Angebot könnte die Zusammenarbeit mit KKR erfordern, das bereits mehr als ein Drittel der Anteile an Fuji Soft gesichert hat.
Aktienkurs und Marktreaktion
Nach der Bekanntgabe von Bains erhöhtem Angebot stiegen die Aktien von Fuji Soft um bis zu 2,7 % auf 9.785 Yen. In diesem Jahr hat der Aktienkurs bereits um über 63 % zugelegt. Analysten von Citigroup Inc. hatten letzten Monat ein Kursziel von 10.000 Yen für das Unternehmen festgelegt.
Änderungen im Private-Equity-Markt
Bains Vorgehen verdeutlicht die rasanten Veränderungen im Bereich Private Equity in Japan. Ein schwächerer Yen und die Förderung von Corporate Governance durch die Regulierungsbehörden schaffen neue Möglichkeiten, hochwertige japanische Unternehmen zu günstigen Bewertungen zu erwerben. Unternehmensreformen haben dazu geführt, dass Firmen offener für Veränderungen sind, sei es durch Privatisierung oder den Verkauf von Nicht-Kernbereichen, was das Interesse globaler Private-Equity-Firmen anzieht.
Historie der Übernahme
Die Geschichte rund um Fuji Soft begann im August, als KKR ein Angebot von fast 4 Milliarden Dollar zur Übernahme des Unternehmens unterbreitete. Einige Wochen später kündigte Bain ein rivalisierendes öffentliches Angebot an, das 7 % höher war. Der Deal schien in der Schwebe zu sein, bis KKR Ende November sein Angebot um 1 Yen pro Aktie über Bains Angebot erhöhte und die Unterstützung des Vorstands von Fuji Soft gewann.
